2015 год при­но­сит все новые и новые сюр­при­зы для рынка бро­ке­ров. В ян­ва­ре, после от­ме­ны при­вяз­ки курса швей­цар­ско­го фран­ка к евро, один из ли­де­ров рынка аме­ри­кан­ский FXCM объ­явил, что «боль­ше не может со­от­вет­ство­вать тре­бо­ва­ни­ям ми­ни­маль­ной ка­пи­та­ли­за­ции» из-за «зна­чи­тель­ных по­терь, ко­то­рые по­нес­ли кли­ен­ты». Акции ком­па­нии об­ва­ли­лись сразу на 25% с 16,70 до $12,63, а на сле­ду­ю­щий день по­те­ря­ли еще 92%, успев по­де­ше­веть до $0,98, пока торги не были при­оста­нов­ле­ны. Затем по­сле­до­ва­ла ско­рая фи­нан­со­вая по­мощь на со­мни­тель­ных усло­ви­ях от ком­па­нии Leucadia National, вла­дель­ца ин­ве­сти­ци­он­но­го банка Jefferies, объ­яв­ле­ние об убыт­ках за I квар­та­ла на 629 млн дол­ла­ров и про­да­жа ази­ат­ско­го офиса Rakuten Securities.

По­стра­да­ло и бри­тан­ское от­де­ле­ние Alpari (Alpari UK), ко­то­рое объ­яви­ло себя банк­ро­том сразу после того, как зна­чи­тель­ная часть кли­ен­тов по­нес­ла убыт­ки на по­зи­ци­ях со швей­цар­ским фран­ком.

Кри­зис за­стал и мно­гих дру­гих, от SaxoBank, по­те­ряв­ше­го 107 млн дол­ла­ров, до мно­же­ства неболь­ших бро­ке­ров. Ка­за­лось бы, до­ста­точ­но неве­ро­ят­ных со­бы­тий для рынка в на­ча­ле года.

Но­во­сти по­яви­лись от­ку­да их не ждали: уни­каль­ный в своем роде бро­кер Plus500, ба­зи­ру­ю­щий­ся в Из­ра­и­ле и ре­гу­ли­ру­е­мый бри­тан­ским FSA, попал под рас­сле­до­ва­ние ре­гу­ля­то­ра. Акции Plus500, ко­то­рая вышла на IPO в 2013 году, по­те­ря­ли более 30% в те­че­ние дня после со­об­ще­ния о при­оста­нов­ке опе­ра­ци­он­ной тор­го­вой де­я­тель­но­сти бри­тан­ско­го под­раз­де­ле­ния.

С чего все начиналось

Plus500 — во мно­гом уни­каль­ная ком­па­ния: они не де­ла­ли звон­ков кли­ен­там, ра­бо­тая с пол­ным фо­ку­сом на он­лайн-мар­ке­тинг, и по­лу­ча­ли вы­со­кие при­бы­ли при неболь­шом ко­ли­че­стве со­труд­ни­ков (по­ряд­ка 70 че­ло­век).

Бла­го­да­ря пуб­лич­но­му раз­ме­ще­нию можно уви­деть еже­год­ную от­чет­ность ком­па­нии.

В 2014 году 92% рас­хо­дов при­шлись на про­да­жи и мар­ке­тинг (вклю­ча­ю­щий в себя парт­нер­ские ссыл­ки, ре­кла­му в СМИ, оп­ти­ми­за­цию клю­че­вых слов и т. д.). Сред­няя сто­и­мость при­об­ре­те­ния поль­зо­ва­те­ля со­ста­ви­ла $993 по срав­не­нию с $679 годом ранее.

Еще в фев­ра­ле 2015 года Plus500 была одной из наи­бо­лее быст­ро­рас­ту­щих ком­па­ний в сфере мар­жи­наль­ной тор­гов­ли про­из­вод­ны­ми ин­стру­мен­та­ми. По ито­гам 2014-го бро­кер от­чи­тал­ся о го­до­вом росте до­хо­дов на 102,5% по срав­не­нию с преды­ду­щим пе­ри­о­дом и удво­ил го­до­вую вы­руч­ку. Общая кли­ент­ская база пе­ре­ва­ли­ла за 100 тыс. поль­зо­ва­те­лей. Го­до­вой скор­рек­ти­ро­ван­ный по­ка­за­тель EBITDA вырос на 116% по срав­не­нию с 2013 годом и до­стиг уров­ня в 145,5 млн дол­ла­ров. При­быль на акцию со­ста­ви­ла $0,89 после того, как уве­ли­чи­лась за год на 89%. Сред­няя вы­руч­ка на од­но­го при­вле­чен­но­го кли­ен­та ком­па­нии вы­рос­ла на 63% и со­ста­ви­ла $2160. Ком­па­ния вы­пла­ти­ла ак­ци­о­не­рам около 92 млн дол­ла­ров на­лич­ны­ми в те­че­ние года в ка­че­стве ди­ви­ден­дов — 90% от всей чи­стой при­бы­ли бро­ке­ра за год.

Доигралась с Know Your Customer

В на­ча­ле мая Plus500 была вы­нуж­де­на за­мо­ро­зить опе­ра­ции кли­ен­тов из Ве­ли­ко­бри­та­нии в рам­ках борь­бы пра­ви­тель­ства с от­мы­ва­ни­ем денег. Служ­ба под­держ­ки ком­па­нии на­ча­ла рас­сы­лать уве­дом­ле­ния об обя­за­тель­ной ве­ри­фи­ка­ции, од­на­ко не все поль­зо­ва­те­ли успе­ли под­твер­дить свои лич­но­сти. В ре­зуль­та­те были за­бло­ки­ро­ва­ны по­ряд­ка 10 тыс. ак­ка­ун­тов, в том числе ты­ся­чи сче­тов цен­ных иг­ро­ков на бирже.

Ре­ше­ние вы­зва­ло силь­ное воз­му­ще­ние де­сят­ков тысяч поль­зо­ва­те­лей, ко­то­рые ли­ши­лись воз­мож­но­сти вести тор­го­вые опе­ра­ции и по­нес­ли огром­ные убыт­ки. По за­яв­ле­нию пред­ста­ви­те­лей ком­па­нии, толь­ко за по­след­ние две неде­ли Plus500 по­те­ря­ла около 4 млн дол­ла­ров, еще 2 млн средств пред­при­я­тия были за­мо­ро­же­ны.

Мы свя­за­лись с одним из кли­ен­тов Plus500, ко­то­рый с 23 мая без­успеш­но пы­тал­ся про­яс­нить судь­бу соб­ствен­ных средств (его счет был за­бло­ки­ро­ван и раз­мо­ро­жен 12 мая, а потом еще раз за­бло­ки­ро­ван 18-го). По сло­вам пред­ста­ви­те­ля служ­бы под­держ­ки Plus500, до­ку­мен­та­ция кли­ен­та была при­ня­та, но еще не рас­смот­ре­на, а рас­смот­рят ее «в бли­жай­шее время». В ком­мен­та­рии Insider.pro ис­точ­ник ска­зал: «На се­го­дняш­ний день мой счет до сих пор не функ­ци­о­ни­ру­ет, сред­ства недо­ступ­ны для вы­во­да, об­рат­ной связи нет».

Ком­па­ния, можно ска­зать, «до­иг­ра­лась» с упро­щен­ной про­це­ду­рой KYC (know your customer): Plus500 со­бра­ла огром­ную базу кли­ен­тов за счет весь­ма спе­ци­фи­че­ско­го спо­со­ба иден­ти­фи­ка­ции — до­ку­мен­ты за­пра­ши­ва­лись толь­ко при за­про­се вы­во­да средств, а это идет враз­рез с обыч­ны­ми тре­бо­ва­ни­я­ми ре­гу­ля­то­ра, ко­то­рый об­ра­тил на это вни­ма­ние толь­ко сей­час.

После за­мо­роз­ки сче­тов акции ком­па­нии резко упали в цене. 11 мая они тор­го­ва­лись по 760 пен­сов, а 26-го за бу­ма­гу да­ва­ли всего лишь 285.

Вопросы к отчетности

При бли­жай­шем рас­смот­ре­нии вы­яс­ни­лось, что в от­чет­но­сти ком­па­нии было нема­ло тем­ных мест. Так, в 2013 году Plus500 за­яв­ля­ла ин­ве­сто­рам о при­бы­ли в 64 млн фун­тов стер­лин­гов (115,1 млн дол­ла­ров). В ходе на­чав­ших­ся про­ве­рок ре­гу­ля­то­ра вы­яс­ни­лось, что ре­аль­ная при­быль со­ста­ви­ла всего 13 млн. Очень стран­ное рас­хож­де­ние для ком­па­нии, ко­то­рая про­хо­дит еже­год­ный аудит. В 2014-м Plus500 сме­нил ауди­то­ра. В до­ку­мен­тах Ре­ги­стра­ци­он­ной Па­ла­ты от 2014 года до­хо­ды за 2013 год на 80% ниже, чем в таких же до­ку­мен­тах от 2013-го. Ни ори­ги­наль­ные, ни пе­ре­смот­рен­ные дан­ные не со­гла­су­ют­ся с усло­ви­я­ми со­гла­ше­ния между ком­па­ни­я­ми, ука­зан­ны­ми в раз­де­ле 15,6 за­яв­ки на до­пуск на Лон­дон­скую биржу.

Со­глас­но ком­мен­та­ри­ям пред­ста­ви­те­лей трей­дин­го­вой плат­фор­мы, до­хо­ды Plus500UK ре­клас­си­фи­ци­ро­ва­ны из до­хо­дов ма­те­рин­ской ком­па­нии.

Со­вер­шен­но оче­вид­но, что, если до­хо­ды Plus500 в Ве­ли­ко­бри­та­нии не могут быть при­пи­са­ны дру­гим под­раз­де­ле­ни­ям ком­па­нии, сумма вы­руч­ки в 115,1 млн дол­ла­ров, за­ре­ги­стри­ро­ван­ная в 2013 году, за­вы­ше­на при­мер­но на 79,8 млн дол­ла­ров, и на фи­нан­со­вую от­чет­ность ком­па­нии нель­зя по­ла­гать­ся. На­про­тив, если рас­хож­де­ние в до­хо­дах можно объ­яс­нить за счет до­пол­ни­тель­ной тор­го­вой ак­тив­но­сти за пре­де­ла­ми Ве­ли­ко­бри­та­нии, это может озна­чать, что Plus500 за­ни­жа­ет сте­пень нере­гу­ли­ру­е­мой ак­тив­но­сти в нели­цен­зи­ро­ван­ных юрис­дик­ци­ях. Это было бы про­бле­ма­тич­но, по­то­му что, на­при­мер, ли­цен­зия на Кипре была предо­став­ле­на толь­ко в 2014 году, а фи­ли­ал в Ав­стра­лии от­чи­тал­ся всего о 3,3 млн ав­стра­лий­ских дол­ла­ров вы­руч­ки в 2013-м. Таким об­ра­зом, это озна­ча­ло бы, что почти 80% до­хо­дов ком­па­нии были по­лу­че­ны от де­я­тель­но­сти без ли­цен­зии.

Если со­гла­ше­ния, ре­гу­ли­ру­ю­щие ра­бо­ту бри­тан­ско­го от­де­ле­ния, оста­ют­ся в силе, объ­яс­не­ния ком­па­нии не имеют смыс­ла. Со­гла­ше­ние преду­смат­ри­ва­ет, что 78% до­хо­да от спре­дов пе­ре­во­дят­ся ма­те­рин­ской ком­па­нии в ка­че­стве ком­пен­са­ции за спра­воч­ные сер­ви­сы и плат­фор­му, ко­то­рую она предо­став­ля­ет. Если недо­ста­ю­щие до­хо­ды были на самом деле по­лу­че­ны в Ве­ли­ко­бри­та­нии, они бы в любом слу­чае пе­ре­шли ма­те­рин­ской ком­па­нии по до­го­во­ру. В том ма­ло­ве­ро­ят­ном слу­чае, если до­го­вор по­че­му-то не дей­ство­вал в 2013-м — в том же году, когда он был вклю­чен в за­яв­ку о до­пус­ке, — это озна­ча­ет, что ком­па­ния, мягко го­во­ря, не спе­шит ин­фор­ми­ро­вать рынок о своих ре­ше­ни­ях.

В любом слу­чае, ве­ли­чи­на недо­ста­ю­щей суммы (51 млн фун­тов стер­лин­гов, 80% от пер­во­на­чаль­но со­об­щен­ной суммы вы­руч­ки за 2013 год) го­раз­до боль­ше, чем сумма, ко­то­рая под­ле­жа­ла бы упла­те по до­го­во­ру между ком­па­ни­я­ми. Со­глас­но пре­зен­та­ции ком­па­нии, спре­ды в 2013 году при­но­си­ли около 74% до­хо­да, и можно оце­нить, что по со­гла­ше­нию Plus500UK долж­на была за­пла­тить ма­те­рин­ской ком­па­нии при­мер­но (74%х63800000) х78%, или около 36,8 млн фун­тов стер­лин­гов — если брать за ос­но­ву ве­ли­чи­ну до­хо­да в 63,8 млн, о ко­то­рой со­об­ща­лось пер­во­на­чаль­но.

Как это работает

Важно по­ни­мать, что Plus500 ра­бо­та­ет по мо­де­ли ле­галь­ных азарт­ных игр, а не как ти­пич­ный роз­нич­ный бро­кер цен­ных бумаг. Когда кли­ент по­ку­па­ет или про­да­ет кон­тракт CFD через Plus500, ком­па­ния вы­сту­па­ет в ка­че­стве контр­аген­та в дву­сто­рон­нем пари с этим кли­ен­том, при­вя­зан­ном к цене ка­ко­го-то ба­зо­во­го ин­стру­мен­та. Дру­ги­ми сло­ва­ми, в трей­дин­ге Plus500 иг­ра­ет про­тив своих кли­ен­тов. До боли на­по­ми­на­ет мо­дель «чер­ной биржи», ко­то­рая была объ­яв­ле­на в США вне за­ко­на еще в 1920-е годы. В со­че­та­нии с вы­со­ким уров­нем ле­вери­джа и в от­сут­ствие обя­за­тельств обес­пе­чить ту же цену, что может быть по­лу­че­на на при­знан­ной бирже, по­тен­ци­ал для зло­упо­треб­ле­ний дол­жен быть оче­ви­ден.

В от­че­те за 2014 год Plus500 утвер­жда­ла, что по­лу­ча­ет при­быль 349 тор­го­вых дней, по срав­не­нию с 297 в 2013-м. Это по­ра­зи­тель­но не толь­ко из-за ско­ро­сти роста: дело в том, что в году, как пра­ви­ло, толь­ко 252 тор­го­вых дня, плюс-ми­нус несколь­ко в за­ви­си­мо­сти от празд­ни­ков и вы­ход­ных. Если даже счи­тать ночь с вос­кре­се­нья на по­не­дель­ник, когда от­кры­ты меж­бан­ков­ские ва­лют­ные рынки, по­лу­ча­ет­ся всего 304 тор­го­вых дня. Оче­вид­но, Plus500 ухит­ря­лась при­но­сить при­быль даже по суб­бо­там, когда рынок цен­ных бумаг, на ко­то­ром она вроде как ра­бо­та­ет, даже не от­крыт! Такое воз­мож­но толь­ко по­то­му, что Plus500 тор­гу­ет про­тив своих кли­ен­тов без вы­пол­не­ния ком­пен­си­ру­ю­щих сде­лок на бирже.

Plus500 от­чи­та­лась об обо­ро­те в 56,1, 115,1 и 228,9 млн дол­ла­ров в 2012, 2013 и 2014 годах со­от­вет­ствен­но. Чтобы по­нять, как такие до­хо­ды со­от­но­сят­ся с раз­ме­ром всего биз­не­са, рас­смот­рим несколь­ко мо­мен­тов из ба­лан­са ком­па­нии.

Из дан­ных Plus500 сле­ду­ет, что боль­шин­ство по­зи­ций за­кры­ва­ют­ся в те­че­ние дня. Судя по ком­мен­та­ри­ям ин­ве­сто­ров, кли­ен­ты вно­сят день­ги неболь­ши­ми пор­ци­я­ми в те­че­ние года, и что в любой мо­мент вре­ме­ни ва­ло­вая под­вер­жен­ность риску ком­па­нии может со­став­лять 70−80 млн дол­ла­ров. Пред­ста­ви­тель ком­па­нии опре­де­лил, что общий объем де­по­зи­тов и вы­ве­ден­ных средств в 2013 году со­ста­вил 300 млн дол­ла­ров. Если это верно, каж­дая из этих цифр зна­чи­тель­но выше, чем кон­крет­ные суммы, ука­зан­ные в ба­лан­се на конец года.

Од­на­ко, учи­ты­вая раз­мер ба­лан­са и уро­вень ка­пи­та­ла и по­зи­ций кли­ен­тов, за­яв­лен­ный обо­рот по­тря­са­ет еще силь­нее. Общий доход Plus500 в 2014 году был в 6,5 раз боль­ше об­ще­го объ­е­ма кли­ент­ско­го ка­пи­та­ла на конец года. Если упо­мя­ну­тая оцен­ка в 300 млн дол­ла­ров верна, это зна­чит, что в 2013 году Plus500 про­сто при­кар­ма­ни­ла целых 38% от общей суммы, де­по­ни­ро­ван­ной кли­ен­та­ми для тор­гов­ли.

Но во­пре­ки всему ком­па­ния со­об­ща­ет, что убыт­ки кли­ен­тов со­кра­ти­лись так же резко, как вы­рос­ла доля до­хо­дов Plus500 — от 18% в 2011 году до 1% в 2014 году. Чтобы обес­пе­чить такой обо­рот толь­ко за счет ко­мис­сий и спре­дов, объем тор­гов­ли на плат­фор­ме дол­жен быть оше­лом­ля­ю­щим по от­но­ше­нию к сум­мам на ба­лан­се кли­ен­тов, что под­ра­зу­ме­ва­ет очень вы­со­кий сред­ний ле­веридж. В ян­вар­ской ста­тье от Numis объем тор­гов в 2014 году оце­ни­ва­ет­ся в 160 млрд дол­ла­ров при усло­вии, что ти­пич­ное сред­нее из­ме­не­ние став­ки со­став­ля­ет около 20 ба­зис­ных пунк­тов. Их оцен­ка сред­не­го фи­нан­со­во­го ры­ча­га в 150х со­гла­су­ет­ся с оцен­ка­ми ме­не­дже­ров ком­па­нии — об­щи­ми сум­ма­ми тран­зак­ций в де­сят­ки мил­ли­о­нов и сред­ним раз­ме­ром услов­ной сдел­ки в де­сят­ки тысяч. В Plus500, по­хо­же, при­ду­ма­ли, как сде­лать так, чтобы кли­ен­ты те­ря­ли день­ги мед­лен­но, в те­че­ние мно­гих сде­лок, а не все сразу.

Вдо­ба­вок Plus500 не хеджи­ру­ет услов­ный риск по CFD-по­зи­ци­ям, ко­то­рые она, как пра­ви­ло, от­кры­ва­ет толь­ко на уровне порт­фе­ля (по­дроб­нее об этом в части 10), а затем при за­кры­тии по­зи­ции за­чис­ля­ет утра­чен­ную сумму де­по­зи­та в ка­че­стве тор­го­вых до­хо­дов.

Если Plus500 не фаб­ри­ко­ва­ла от­че­ты о при­бы­лях, ком­па­ния может про­из­во­дить су­ще­ствен­но боль­ше своей рен­та­бель­но­сти одним из сле­ду­ю­щих спо­со­бов, а то и обо­и­ми:

1. торги в других регионах без лицензии;
2. большие потери клиентов, чем сообщается в отчетах;

Суммы были осо­бен­но во­пи­ю­щи­ми в 2010−2011 годах, когда Plus500UK оста­ва­лась всего лишь фи­ли­а­лом, но даже в 2013 году нели­цен­зи­ро­ван­ный доход зна­чи­тель­но пре­вы­шал при­быль всего ав­стра­лий­ско­го от­де­ле­ния, ко­то­рая со­ста­ви­ла при­мер­но 3,2 млн дол­ла­ров. Рас­ста­вим точки над i: 67 млн дол­ла­ров, или 27% до­хо­да ком­па­нии в 2010−2013 годах были по­лу­че­ны от кли­ен­тов в ре­ги­о­нах, где у Plus500 не было за­кон­но­го раз­ре­ше­ния на ра­бо­ту. Это зна­чи­тель­но боль­ше, чем опи­са­но в до­ку­мен­те о до­пус­ке и еже­год­ных от­че­тах.

Playtech плюс Plus500

После прак­ти­че­ски дву­крат­но­го па­де­ния в цене акций и по­те­ри до­ве­рия ин­ве­сто­ров из-за на­ру­ше­ний в фи­нан­со­вой от­чет­но­сти рынок взбу­до­ра­жи­ла оче­ред­ная но­вост­ная бомба: Playtech вне­зап­но при­об­ре­та­ет Plus500 за 460 млн фун­тов стер­лин­гов. До вы­яв­ле­ния на­ру­ше­ний Plus500 оце­ни­ва­лась в 897 млн фун­тов стер­лин­гов (1,364 млрд дол­ла­ров).

Со­ве­ты ди­рек­то­ров ком­па­ний до­стиг­ли со­гла­ше­ния, по ре­зуль­та­там ко­то­ро­го бро­ке­ра оце­ни­ли в 400 пен­сов на­лич­ны­ми за акцию. Шаг зна­ме­ну­ет го­тов­ность Playtech и даль­ше вкла­ды­вать­ся в рынок поль­зо­ва­тель­ской тор­гов­ли ва­лю­той. Сдел­ка дает ак­ци­о­не­рам Plus500 пре­мию в 8% к цене акции на за­кры­тии рынка в пят­ни­цу. Это под­ли­ва­ет масла в огонь спе­ку­ля­ций о го­то­вя­щей­ся про­вер­ке де­ло­вой прак­ти­ки Plus500 Де­пар­та­мен­том ре­гу­ли­ро­ва­ния фи­нан­со­вых услуг (FCA), ко­то­рые раз­го­ре­лись после того как 18 мая бро­кер со­об­щил, что ре­гу­ли­ру­ю­щий орган за­ин­те­ре­со­вал­ся ме­ха­низ­мом борь­бы с от­мы­ва­ни­ем денег, су­ще­ству­ю­щим в ком­па­нии.

И если о при­чи­нах, по­бу­див­ших пойти на такую сдел­ку Plus500, мы можем су­дить вполне до­сто­вер­но, то о мо­ти­вах столь по­спеш­но­го вхож­де­ния Playtech в про­блем­ный актив можем толь­ко до­га­ды­вать­ся.

Вза­и­мо­от­но­ше­ния бри­тан­ско­го гем­блин­го­во­го ги­ган­та PlayTech и рынка вне­бир­же­вой тор­гов­ли тоже весь­ма ин­те­рес­ны. Недав­но PlayTech при­об­ре­ла TradeFX, ком­па­нию ос­нов­ным ак­ти­вом ко­то­рой была Safecap investments limited, ре­гу­ли­ру­е­мая на Кипре и ока­зы­ва­ю­щая сер­ви­сы под брен­да­ми Markets.com, TopOption, ForexYard, Finexo, Trade.com, OnlyOption, 24winner, and FireOptions. TradeFX пол­но­стью при­над­ле­жа­ла Тедди Саги, весь­ма оди­оз­но­му биз­не­сме­ну и мил­ли­ар­де­ру, ос­но­ва­те­лю са­мо­го PlayTech, в ко­то­ром у него до сих пор со­хра­ня­ет­ся доля в 33%. Markets.com был одним из ос­нов­ных кон­ку­рен­тов Plus500 на рынке CFD бро­ке­ров. На­пом­ним, до этого хо­ди­ли слухи о том что PlayTech за­ин­те­ре­со­ван в при­об­ре­те­нии AvaTrade — еще од­но­го пря­мо­го кон­ку­рен­та Plus500 и IronFX — круп­но­го фо­рекс-бро­ке­ра, по слу­хам го­то­вив­ше­го­ся к IPO, но столк­нув­ше­го­ся с рядом про­блем в этом году.

Пред­ста­ви­те­ли Playtech за­яв­ля­ют, что со­гла­ше­ние пред­став­ля­ет «уни­каль­ную воз­мож­ность», так как Plus500 вла­де­ет зна­чи­тель­ной долей рынка, ис­поль­зу­ет в ра­бо­те пе­ре­до­вые тех­но­ло­гии и уста­но­ви­ла хо­ро­шие от­но­ше­ния с огром­ным чис­лом кли­ен­тов по всему миру. В Playtech от­ме­ча­ют, что со­би­ра­ют­ся объ­еди­нить Plus500 с недав­но при­об­ре­тен­ной TradeFX, ранее быв­шим ее глав­ным кон­ку­рен­том. Пред­по­ла­га­ет­ся, что это по­мо­жет ис­поль­зо­вать силь­ные сто­ро­ны обеих ком­па­ний для за­хва­та мак­си­маль­но воз­мож­ной доли рынка. Не ис­клю­че­но, что ре­ше­ние о при­об­ре­те­нии имен­но в этот мо­мент было при­ня­то с целью со­хра­нить силь­ный бренд Plus500.