Весеннее ралли на нашем рынке продолжается. Месяц назад мы писали, что одна из вероятных целей роста индекса РТС находится в районе 980 пунктов, но этот план уже перевыполнен – индекс закрыл неделю на отметке 999 пунктов. Фундамент ралли – рост нефтяных цен и изменившиеся в лучшую сторону отношением инвесторов к активам развивающихся стран после того как стало понять что в июне ФРС США не ужесточит монетарную политику.

На рынках развитых стран происходят события, которые заставляют инвесторов смотреть на биржи более оптимистично. В Японии индекс Nikkei ненадолго превысил психологическую отметку 20 000 впервые за 15 лет! Факторы роста: слабая йена, низкие цены на нефть.  В Китае среди частных инвесторов вспыхнул огромный интерес к операциям на фондовой бирже. В Европе после того как ЕЦБ одобрил программ QE новые рекорды поставили фондовые индексы стран ЕС.

b245

Греция перечислила МВФ 450 млн евро в порядке обслуживания долга, что вызвало новый приток инвесторов на мировые биржи. В США начался сезон отчетности. Поскольку компании из состава индекса S&P 500 ждут снижения доходов на 4,8% в 1 квартале, по сравнению с прошлым годом, у инвесторов нет  завышенных ожиданий по сезону отчетности. Фондовые индексы США не будут остро реагировать на неудачную отчетность.

Сохранятся ли эти позитивные настроения во втором полугодии? Скорее всего, нет. Риск невыплат долгов Греции сохраняется. Пик выплат приходится на июль и август. В июне на саммите Евросоюза Европа будет решать продлевать ли санкции против России. Уже в мае велик шанс того, что конфликт на Украине вспыхнет с новой силой. Не все силы заинтересованы в свертывании санкций. Нам много рассказывают что Греция или Венгрия заинтересованы в снятии санкций но «санкционный тренд» направлен в противоположную от них сторону – на практике все решает ось «Берлин-Вашингтон». Срок действия санкций, введенных  против России,  истечет, если не будет принято единогласное решение об их продлении. На днях газета Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung сообщила, со ссылкой на источник НАТО, что Россия продолжает оказывать поддержку сепаратистам на востоке Украины оружием (бронемашинами, танками  Т-80, Т-90), войсками и военной подготовкой.  Ближе к июню СМИ будут наводнены подобными сообщениями. В такой ситуации и высокие цены на нефть нашему рынку не помогут. Кстати, мы по-прежнему, ждем роста нефтяных котировок (Brent) в первом полугодии  в район 68 долларов.